平臺金融部分替代銀行為優質用戶群體提供低價格金融服務，互聯網金融提供高價格、高通過率的金融產品？

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　　二手車市場與金融的關系是交互式的，一方面金融服務可以降低用戶的購車門檻，刺激二手車市場的成熟發展；另一方面規?；亩周嚻脚_特別是線上電商來說，金融服務是業務營收的重要板塊。就當下來說，二手車消費貸款的主要來源為以下三種：

1. 銀行：如平安銀行、浦發銀行、江蘇銀行；

2. 互聯網金融：如易鑫、玖富、車e融；

3. 平臺金融：平臺自營金融業務，如車王融資租賃有限公司、優信“付一半”，之前車云網在《C2C二手車開建實體店的各路心思》中曾經提到，人人車及好車無憂未來也會推出自營金融服務，包括瓜子二手車CEO楊浩涌也曾表示“將通過金融產品盈利”。

　　這 當中銀行所占的份額并不高，與新車消費信貸市場由銀行與廠商汽車金融公司主導的市場格局存在著鮮明的差異。其原因在于二手車商品的不確定性因素較多，用戶 并非有較強還款能力的高收入人群，二手車作為高價商品，車況又難以把控，這就導致了二手車金融風控難度的加大，因此銀行對二手車消費信貸的態度一直是瞻前 顧后，而廠商汽車金融公司也只是出于支持新車銷售的目的，在置換業務中向4S店提供金融服務。

　　這兩年流行一句話，“只談收益不講風控的金融都是耍流氓”，這句話放到二手車行業更是金科玉律。正是由于二手車消費信貸風控難度大的特性，平臺金融和互聯網金融具備充分的想象空間，同時這一因素也決定了他們金融服務的獨特玩法。

風控、資金成本以及價格

　　很多C2C平臺的產品介紹頁面上都給出了用戶可享受的金融服務列表，我們首先通過這些列表，來看一下各種金融機構所提供信貸方案的特征。

　　1、銀行

　　浦發銀行：最低首付30%、年利率5.5%

江蘇銀行：零首付、年利率6%

2、互聯網金融

　　易鑫：最低首付30%、年利率8.11%

玖富：最低首付20%、年利率11.88%（月利率0.99%*12）

3、

　　平臺金融

　　優信付一半：首付50%、年利率6.6%

車王金融：首付0/30/50%可選、年利率7%出頭

　?。ㄍㄟ^車王金融計算器多種用貸款方案測算，獲得此數據）

4、

　　變量與其它條件

　　需 要說明的是，上述方案并非由用戶隨意選擇，銀行所提供的貸款利率最低，金融方案也更加寬松如零首付，但條件約束最多，如浦發銀行只對北京用戶提供服務，甚 至連集團所在地上海也不提供服務，江蘇銀行要求用戶月收入必須在5000元以上（其他只需要用戶提供銀行流水，證明有還款能力即可）。

　　車 云菌經過采訪了解到，銀行針對二手車的貸款通過率很低，只為少量征信及還款能力優質的用戶提供金融服務。相應的，互聯網金融公司的審核通過率更高，但利率 也更高。事實上，以上電商平臺所展示出的互聯網金融方案是經過了篩選，挑出了利率較低的一部分，大多數同類機構的年利率均在10%以上。

　　這個現象可以引出金融行業的常識性規律，風控能力決定資金成本，資金成本決定產品價格（利率）。

　　風控、資金成本和價格之間的邏輯關系很復雜，總體來說以風控能力為原點，風控能力越強，本息保障就越有力，相應獲取用戶投資的資金成本就低（銀行存款），資金成本低就能夠提供價格更有競爭力的信貸產品。銀行是這種模式下最典型的金融機構。

　　相 應的，資質更高的借貸用戶選擇了銀行，那么互聯網金融就要選擇資質相對較低的用戶，相應的就要承擔更高的風險。覆蓋風險的方式分為兩種，一是價格覆蓋，高 利率、高收益抹平預計壞賬率產生的虧損；二是規模覆蓋，放貸價格稍高于資金成本，積累量變形成質變，簡單來說就是薄利多銷。

　　互聯網金融公司又分為企業注資與P2P網貸兩種類型，前者資金成本較低、通過率較低，如易鑫；后者資金成本較高、通過率較高，如玖富。

　　需要說明的是風控并不能用審核通過率定義，而是綜合考量放貸金額、審核條件、風險概率、規模控制、成本價格差等多項因素建立的可靠機制，理論上最強風控的終極形態是通過率接近無窮大、壞賬率接近無窮小。銀行、企業注資、P2P網貸，各種模式之間風控能力的判斷上不存在強與弱，而是保守與開放的差別。

變數——平臺金融

　　通過上文列出金融產品的比對，可以發現另外一個非常重要的特征，平臺金融產品的利率低于互聯網金融產品，車王金融產品的年利率略高于7%一點點，優信“付一半”按月還貸方案的年利率為6.6，兩者相比易鑫8.11%的年利率都要低1個百分點以上，后者還是互聯網金融中具備價格優勢的。在車王對外發布的消息中顯示其利率最低甚至可以達到4%，比銀行還低。

　　需要進一步說明的是，優信“付一半”的5050方案對于二手車金融來說本就是風控難度較大的一種。事實上，很多針對新車的金融方案放到二手車領域會使風險進一步放大，比如零首付，以及剛剛提到的5050。

　　其 原因仍然要建立在二手車用戶資質及車況難以把控這兩個行業基礎特征上?，F階段絕大多數二手車用戶收入較低，首付的意義在于提高貸款門檻，可以證明用戶良好 的資金覆蓋率或者信用等級（首付向親朋好友借來），零首付則意味著更高的風險。5050的缺陷在于與貸款用戶有較長周期的失聯，這期間可能發生的特殊狀況 包括車況不佳出現故障、事故、還款資金虧損（消費習慣不佳或投資失?。?，這么長的時間里足夠用戶策劃實施一次“完美的逃亡”。

　　江蘇銀行提供零首付產品是基于他們嚴格的審核條件和低資金成本。也就是說優信付一半同樣要滿足這兩個條件，優信金融由優信與微眾銀行合作推出，可以在嚴格審核的基礎上加多一層互聯網征信技術的完善，獲取低成本資金的需求也能實現。同時，優信金融相比于銀行、互聯網金融，還具備電商平臺在二手車金融領域的先發優勢：

1. 對于自身平臺產品的車況更加了解，可以更好地屏蔽車況不佳出現故障帶來的風險；

2. 捆綁質保服務，可以通過質保期內的保養和維修維持與用戶的聯系。

　　綜合上述分析，可以得出當下平臺金融在二手車消費信貸領域的特征包括，更有效的風控、嚴格的審核、較低的資金成本，以及接近銀行的多種金融方案和低價產品。

新的趨勢？

　　一 開始優信的“付一半”產品是單一的5050方案，付一半車價兩年后可以退車或付尾款，近期這個融資租賃產品又增加了可以按月償還本金+利息的選項，新增選 項一方面可以降低風險，更大的意義在于提供更豐富的金融方案，提升平臺的交易能力，這恰恰也是二手車平臺推出金融業務的重要因素之一。以此為出發點，可以 推論未來二手車金融領域或許將會呈現的趨勢：
銀行的份額將進一步縮小，平臺金融部分替代銀行為優質用戶群體提供低價格金融服務，互聯網金融作為補充維持現有地位，提供高價格、高通過率的金融產品。

推論依據：

平臺有提供靈活、低價金融服務以提升交易能力的愿望，車王、優信均呈現出這一特征，人人車及好車無憂也都在采訪中表示未來金融產品的價格會低于平臺合作的互聯網金融產品；

平臺基于業務職能，有更強的用戶粘性及車況把控，形成了更有效的風控能力；

銀行在這樣的格局中可以加速完成自身向上層資本調配機構的轉型，將投資風險轉嫁于風控能力更強的平臺金融及互聯網金融；

互聯網金融與平臺金融服務于不同的用戶群體，通過差異化覆蓋規避競爭，加速信貸市場成熟發展；

用戶可以通過平臺金融獲得相比于銀行更加豐富的信貸產品和更高的服務效率；

二手車平臺找到了盈利模式，資本熱情被喚醒。

可以說，平臺金融的上位在各個層面上都有相應逐步成熟的條件支持，其真正面臨的核心關鍵點在于能否打通低成本資金的獲取渠道。人 人車平臺金融的合作方同樣是微眾銀行，或許很快就能夠正式上線。好車無憂將與投資方玖富資本合作成立平臺金融，或許可以借助玖富的資源通過資管計劃打通銀 行、保險公司、資金管理公司等等金融機構。屆時二手車金融服務的形式會更加完整，這對于整個二手車行業的發展都有重要的意義，或許到那個時候，大家掛在嘴 邊的萬億級市場也會真正開始釋放它的規模了。