車(chē)網(wǎng)中國(guó) 綜合新聞 北京車(chē)展要點(diǎn);仍看好ADAS/無(wú)人駕駛和新能源車(chē)龍頭企業(yè)。我們于4月25-26日參觀了北京車(chē)展并與汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)、零部件生產(chǎn)企業(yè)及行業(yè)專(zhuān)家進(jìn)行會(huì)面。此次調(diào)研支撐了我們對(duì)ADAS/無(wú)人駕駛及新能源車(chē)為高增長(zhǎng)領(lǐng)域的看法,我們依然看好上汽集團(tuán)(買(mǎi)入)、和諧汽車(chē)(買(mǎi)入)、吉利汽車(chē)(中性)和大族激光(強(qiáng)力買(mǎi)入,由分析師杜茜覆蓋)等龍頭企業(yè)。要點(diǎn)如下。

無(wú)人駕駛車(chē)的上市或?qū)⒃缬陬A(yù)期。
 

汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)(如國(guó)際企業(yè)特斯拉,自主品牌一汽/長(zhǎng)安/北汽)展出了具有ADAS(高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng))或無(wú)人駕駛功能的汽車(chē),這些汽車(chē)已經(jīng)過(guò)路測(cè)或已上市。
 

主要零部件生產(chǎn)企業(yè)(如博世等國(guó)際企業(yè)和亞太股份(002284.SZ,未覆蓋)等本土企業(yè))展示了給多家汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)提供的ADAS/無(wú)人駕駛解決方案。鑒于消費(fèi)者接納度上升以及在支持硬件/軟件方面的進(jìn)展,我們認(rèn)為具有ADAS/無(wú)人駕駛功能的汽車(chē)可能在2020年之前上市(而市場(chǎng)預(yù)測(cè)無(wú)人駕駛車(chē)將于2025-2030年上市),主要零部件生產(chǎn)企業(yè)可能是主要受益者。
 

更多新能源新車(chē)型推出,自主品牌的價(jià)格越來(lái)越易承受。
 

我們看到汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)推出了更多的新能源車(chē),特別是自主品牌(如東風(fēng)集團(tuán)、江淮汽車(chē)和廣汽集團(tuán)的新能源車(chē)型占所展出車(chē)型的50%左右)。我們也觀察到了新能源車(chē)和SUV相結(jié)合的趨勢(shì),因?yàn)檎哂欣谛履茉窜?chē)而當(dāng)前銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示客戶更青睞SUV。同時(shí),自主品牌的新能源新車(chē)型的價(jià)格變得更易承受:江淮iEV6S、比亞迪e5和吉利帝豪電動(dòng)車(chē)在北京市場(chǎng)上的補(bǔ)貼后價(jià)格均為人民幣10萬(wàn)-13萬(wàn)元左右,與同樣大小的國(guó)際內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)相當(dāng)。
 

未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇:來(lái)自新進(jìn)入者以及汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品趨同。
 

隨著新進(jìn)入企業(yè)(比如LeSee/Faraday、長(zhǎng)城華冠/前途汽車(chē)和杭州長(zhǎng)江/五龍集團(tuán))推出其車(chē)型(大多為新能源車(chē)),我們預(yù)計(jì)中國(guó)汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇。我們還看到了汽車(chē)企業(yè)產(chǎn)品的一些共性(如推出全系列SUV車(chē)型、軸距更長(zhǎng)的汽車(chē)以及轎車(chē)更具跑車(chē)性),表明產(chǎn)品差異化將變得更難。