車網中國現場報道：
2020年8月13日-15日，“2020中國汽車論壇”在上海隆重召開。該論壇是由中國汽車工業協會（CAAM）主辦，世界汽車組織（OICA）、世界經濟論壇（WEF）唯一支持的行業頂級論壇。本屆論壇以“新變局 新挑戰 新思路——引領中國汽車新征程”為主題，緊扣時代脈搏, 求索突破之道，緊密圍繞“十四五”規劃，把控宏觀產業形勢，解析全球汽車產業發展動態。其中，在8月14日下午舉辦的“氫能產業發展及燃料電池技術創新論壇”分論壇上，世界鉑金投資協會亞太區主管鄧偉斌發表了主題演講，以下為演講實錄：
鄧偉斌：謝謝大家！今天我來講一下鉑族金屬對中國汽車行業的重要意義。可能在座的各位無論是新能源汽車，還是在傳統的燃油車里面，可能都已經了解過鉑族金屬，也了解過它在汽車產業的用途。我今天的主題主要是想幫大家了解一下過去國內車企在傳統的燃油車上面所得到的教訓，以及在未來發展燃料電池車的時候，應該要注意的一些市場風險。

首先我們看一下國內的鉑族金屬的資源是非常的稀少，占全球的1%不到，所以我們的鉑族金屬使用是完全依賴于進口，特別是來自于南非跟俄羅斯兩個國家。鉑族金屬的產量也是非常的稀少，鉑金的產量里面大概只有250噸左右，大概40%是用于汽車產業，鈀金年產能320噸左右，85%用在汽車產業。銠金是36噸左右，有80%用在汽車產業里面。

這張圖就是過去幾十年鉑族金屬價格的波動，最近的幾年鈀金創下了歷史的新高，鉑金是比較低迷在一千美元左右，銠金更加離譜，突破了一萬美元。整個鉑族金屬的市場波動非常大，對于企業來講做產品規劃如果沒有前瞻性，往往會受到價格波動的沖擊。

我們來看一下鉑族金屬在傳統汽車產業的應用以及前景。首先這幾張圖，中間一張圖是傳統汽車里面鉑族金屬主要是作為催化劑降低尾氣排放的有害成分，它是作為金屬涂層在轉換器里面。大家有一個錯覺，覺得現在電動車已經起來了，可能不太會需要鉑族金屬，因為電動車都沒有尾氣排放，實際上我們講的新能源車，還有混動車，還是有內燃機，也有尾氣，所以必須用到鉑族金屬降低尾氣排放。

在未來的十年里面，電動車市場比例，特別是純電動車的市場比例，樂觀一點是過去的20%多，保守是15%。這一段時間，根據麥肯錫和波士頓集團認為全球汽車的增長率可以抵消市場份額的丟失。除了汽車銷量以外，其實各個國家尾氣的監管對鉑族金屬的需求產生了很大的推動。左邊這張圖，從國五到國六的監管排放升級里面，對于鉑族金屬，特別是鈀跟銠的需求有了很大幅度的提升。

三年前我跟北京一個推廣專家聊的時候，如果要達到這樣的尾氣排放，你們有沒有想過會對鉑族金屬的價格造成什么樣的影響。那個專家給我的答案是汽車企業應該考慮的問題，不是我應該考慮的問題。所以我要提示的是，我們做新的產品研發的時候，必須要考慮整個行業對產業材料所造成的影響，才能夠更加地優化產品設計跟結構。

我們在之前的演講里面提到，在整個氫能源燃料電池車里面需要用到鉑金，鉑金不僅僅是電堆和催化劑，其實它在氫能里面有一些沒有努力到的場景。比如電解水制氫，也是需要用到鉑來做一個催化劑，加快反應。其實氫能的運輸和儲蓄里面，如果是用有機載體加氫和脫氫也需要用到有機金屬，電池站里面也需要用到鉑金，最后在氫能的運用，特別是燃料電池在后面的這些化工制氫、石化制氫，也需要用到鉑金作為催化劑。

如果氫能的燃料電池產業發展起來，對鉑族金屬的需求不僅僅只是在燃料電池、電堆的催化劑環節，可能是整個產業都會涉及到對鉑族金屬的需求。

我們的股東公司就做了一個比較簡單的分析，來看一下在不同的場景下面，燃料電池這個產業的發展、市場比、車量和用鉑的數量做一個比較，大概需要多少鉑金？假如全球的汽車銷售量是一億輛，占到1%的市場份額，每年一百萬輛就要用到39萬鉑金，已經去到了全年鉑金產量的5-8%之間，這是非常大的數據。鉑金在市場上每年突然多了新的需求，占到5-8的產量，不一定跟得上供給。

我們回顧一下歷史的教訓，可以看到鈀銠價格波動給燃油車整車廠造成了風險。去年底跟國內的車企做了一些訪談，車企對鈀銠價格波動很頭痛，因為對整車廠造成了沖擊。兩三年前鈀的價錢只有600美元，現在整整翻了三倍，雖然每輛車只用到三克，但是整個行業增加了幾十億的成本。除了成本以外，很重要的風險是供給，因為在市場非常緊張的時候，很多車企發現他們沒有辦法在市場上買到現貨，鉑銠的使用量遠遠到于增速，是源于尾氣排放管控的加強。

新能源汽車用到的主要金屬，一個是鈷，一個是鋰，金屬價格劇烈波動給電動車整車廠造成了風險，2005、2007可以看到明顯的價格暴漲或者暴跌，給企業生產和利潤上面都造成了比較大的沖擊。

基于目前鈀金的價錢在2000美元以上，鉑金是鈀金價格的一半，最新的趨勢在傳統汽車會有鉑鈀的替換。這個替換是歷史上曾經發生過，也證明了技術的可行性，有一個新的技術能夠降低鈀金的用量，來增加鉑金的用量替代。我們的南非公司，他們支持了做技術研發，希望調整鉑金金屬的再平衡。我們并不是希望鉑金市場價格劇烈波動，最后會給采礦業造成非常大的沖擊，他們也希望下游端，特別是車企能夠主動地調整他們金屬的使用量，來保持市場的再平衡，這樣的話才能構成比較良好的生態系統，來互相扶持。

所以我們做了一個簡單的評估，目前國內的汽油乘用車是2000萬輛左右，如果能夠實現30%的鉑鈀替換，哪怕車里面只用到了三克的鈀金，用鉑金換掉一克的鈀金，整個行業里面可以節省60-70億人民幣。對于車企來講，技術已經是現成的，催化劑生產商已經開發了這個技術，進行了測試，不存在著替換的風險，唯一要做的事是抓住時機，在國外的車企開始替換之前，提前開始替換。如果國外車企開始做起來，一定會影響到鉑鈀的價差，往后國內的車子在做替換的時候，整個替換的效益就會消失掉。

所以今天我主題演講的結論是想分享三點：無論是傳統的燃油車還是混動車企，必須關注鉑族金屬市場的價格及供應風險。第二個，對于有興趣投資或者是發展氫能的燃料電池車的企業來講，必須要關注鉑金市場的趨勢，我們不想國內的車企或者新能源行業重復20年純電動車所經歷的沖擊。第三個，要有一個長期的風險管理策略，去提高企業未來盈利的可行性，包括利用一些金融衍生產品工具去鎖定未來3-5年鉑族金屬的價格，鎖定它的價格、鎖定它的供應，這樣可以避免供應產生的危機，這個非常值得國內的車企在制定長期策略或者是長期戰略的時候，必須要考慮的因素，我的演講到這里，謝謝大家！