未來(lái)新能源汽車(chē)行業(yè)需要的資本投資，2021年到2025年將超過(guò)1.6萬(wàn)億元，2025年到2030年超過(guò)5萬(wàn)億元 謝謝會(huì)務(wù)組的邀請(qǐng)，很高興今天下午能夠有機(jī)會(huì)，跟大家分享從投資人的角度怎么看新能源汽車(chē)行業(yè)。

首先講講對(duì)新能源汽車(chē)的洞察。現(xiàn)在汽車(chē)行業(yè)確實(shí)是在一個(gè)很有意思的時(shí)機(jī)，大家可以看下一頁(yè)。整體來(lái)看，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)的滲透率迅速提升。去年是具有里程碑的一年。中國(guó)的汽車(chē)保有量突破了3億輛，10個(gè)人里面有2個(gè)人有車(chē)。與此同時(shí)，新能源汽車(chē)行業(yè)這些重要的新勢(shì)力也好、傳統(tǒng)勢(shì)力也好，都進(jìn)行了大規(guī)模投資，使得銷(xiāo)量在補(bǔ)貼退坡了之后依然能夠迅速地增加。去年全年，新能源汽車(chē)滲透率達(dá)到了13.4%，12月份更是達(dá)到了19%，2022年前5個(gè)月滲透率突破了20%。

如果把新能源汽車(chē)和智能手機(jī)類(lèi)比，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)，買(mǎi)了新能源車(chē)，它更多是一個(gè)電子產(chǎn)品，在車(chē)上享受的服務(wù)其實(shí)跟很多手機(jī)用戶享受的服務(wù)是類(lèi)似的。大家如果看智能手機(jī)崛起的曲線，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)跟中國(guó)新能源汽車(chē)的發(fā)展曲線是也是類(lèi)似的。大家可以看到，全球智能手機(jī)在2008年的時(shí)候達(dá)到了10%左右的滲透率，之后快速地爬坡，到了S曲線中的快速上升階段。2021年中國(guó)的新能源車(chē)所處的時(shí)間就可以與2008年全球智能手機(jī)快速上升的這一年類(lèi)比，我們認(rèn)為中國(guó)的新能源車(chē)將會(huì)比全球更快的進(jìn)入到S曲線中的陡峭增長(zhǎng)階段，歐洲會(huì)緊隨其后。有增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體，老百姓有經(jīng)濟(jì)消費(fèi)能力的經(jīng)濟(jì)體，會(huì)逐一進(jìn)入到這個(gè)階段。

中國(guó)的新能源汽車(chē)滲透率，按照我們公司的預(yù)測(cè)，2025年將達(dá)到30%，2030年將達(dá)到60%，2050年將達(dá)到90%。當(dāng)一類(lèi)產(chǎn)品的功能不斷增加，對(duì)老產(chǎn)品有顛覆性的改變，以及它的成本和價(jià)格不斷下降的時(shí)候，這個(gè)滲透率會(huì)改變得更快。有可能到2040年基本上就是新能源汽車(chē)的天下。這里還是給了一個(gè)比較保守的預(yù)估。

在這樣一個(gè)大的形勢(shì)下，新產(chǎn)品將會(huì)替換老產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的生產(chǎn)和老產(chǎn)品不一樣的時(shí)候，我認(rèn)為它會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈的重新調(diào)整。以中國(guó)為例，中國(guó)有6大傳統(tǒng)汽車(chē)生產(chǎn)基地。但是從新能源車(chē)的生產(chǎn)來(lái)說(shuō)，它的生產(chǎn)要素跟傳統(tǒng)車(chē)的生產(chǎn)要素又有些不一樣。同時(shí)，新能源汽車(chē)的供應(yīng)鏈也跟傳統(tǒng)汽車(chē)不一樣。因此，從傳統(tǒng)汽車(chē)到新能源汽車(chē)，并不是隨著時(shí)間的推移就能夠無(wú)縫銜接。新的產(chǎn)業(yè)的聚集地未來(lái)5年將陸續(xù)出現(xiàn)。

未來(lái)中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的聚集地在哪里？我相信武漢市經(jīng)開(kāi)區(qū)肯定是其中一個(gè)。還有哪些城市和地區(qū)能夠成為新的產(chǎn)業(yè)鏈聚集地；未來(lái)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈怎么布局；這些都是值得關(guān)注的問(wèn)題。因?yàn)檫@次全球疫情的原因，實(shí)際上新能源車(chē)的供應(yīng)鏈會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)的短缺。為了使得新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈做大做強(qiáng)，我認(rèn)為整個(gè)供應(yīng)鏈需要重構(gòu)。甚至未來(lái)也可能變得不完全是集中型供應(yīng)鏈，因?yàn)楫吘惯€是需要有一定的容錯(cuò)效應(yīng)。

另外，還有值得關(guān)注的是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，使全球汽車(chē)供應(yīng)廠商也都在重新考慮全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局。以歐洲廠商為例，很多代表性歐洲車(chē)企在中國(guó)的銷(xiāo)量占據(jù)其全球銷(xiāo)量的很大比例，他們會(huì)不會(huì)考慮把產(chǎn)業(yè)鏈部分地往中國(guó)轉(zhuǎn)移呢？我認(rèn)為中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)將使中國(guó)成為全球第一大的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈聚集地。這對(duì)世界其他老牌汽車(chē)強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的變遷也會(huì)有影響，其中也會(huì)產(chǎn)生新的機(jī)會(huì)。

這個(gè)市場(chǎng)會(huì)變得多大呢？從投資人的角度來(lái)講，這是一個(gè)令人興奮的市場(chǎng)。我們從投資人角度來(lái)看，到底能不能在一個(gè)領(lǐng)域中進(jìn)行較大投資，是我們選擇賽道的一個(gè)關(guān)鍵要素。我們的判斷是，未來(lái)新能源汽車(chē)行業(yè)需要的資本投資，2021年到2025年將超過(guò)1.6萬(wàn)億元，2025年到2030年超過(guò)5萬(wàn)億元。以20%的股本金比例來(lái)計(jì)算的話，未來(lái)5年這個(gè)市場(chǎng)需要股權(quán)融資3000億元，未來(lái)10年需要股權(quán)融資1萬(wàn)億元。這個(gè)大的賽道也是投資人必須要堅(jiān)守和深耕的賽道，所以我們依然是比較興奮的。因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)處于大家都形成共識(shí)的時(shí)代，所以在這個(gè)時(shí)代，如何選擇好的投資標(biāo)的，獲得合理的收益率，是投資人自身需要努力研究的方向。

我們還有另外一個(gè)觀點(diǎn)是什么呢？我們認(rèn)為新能源汽車(chē)將成為中國(guó)汽車(chē)出海的重要驅(qū)動(dòng)力，這也是我們感到特別興奮的一個(gè)方向，尤其是中金資本更加感到興奮。因?yàn)橹薪鸸井?dāng)時(shí)成立的初心，就是幫助企業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)了中國(guó)有一個(gè)好的賽道能夠進(jìn)入全球的競(jìng)爭(zhēng)體系，無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)講，還是從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)講，我們都處在全球名列前茅的水平，這個(gè)實(shí)際上是中國(guó)少見(jiàn)的具備全球領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。我認(rèn)為中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)一定會(huì)具有巨大的全球化擴(kuò)張的機(jī)會(huì)和空間。我們也看到，包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的鋰電池行業(yè)，整個(gè)中國(guó)的市場(chǎng)份額在不斷增加，這也是一個(gè)很明確的信號(hào)。

另外，我們也可以看到整個(gè)中國(guó)新能源汽車(chē)已經(jīng)成為了出海的新動(dòng)力，幫助中國(guó)汽車(chē)出海結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。2010年到2019年，中國(guó)整個(gè)汽車(chē)出口以欠發(fā)達(dá)地區(qū)為主，對(duì)埃及、智利等國(guó)家的出口長(zhǎng)期名列前茅。而2021年整個(gè)新能源乘用車(chē)的出海比重接近20%，這個(gè)比2020年翻了一倍，出口均價(jià)都高于歷來(lái)乘用車(chē)的出口均價(jià)，幫助我們拓展了市場(chǎng)份額，是一個(gè)特別好的信號(hào)。我們堅(jiān)信出海能幫助中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的公司打破產(chǎn)業(yè)鏈的局限，我們也希望更加投資于具有全球擴(kuò)張能力的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈公司，這也是我們重中之重的投資方向。

在這樣一個(gè)大的機(jī)會(huì)面前，中金資本還是希望促進(jìn)科技創(chuàng)新，引領(lǐng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展。這些方向其實(shí)今天上午各位嘉賓都有提及，包括三電、核心零部件、智能駕駛、關(guān)鍵傳感器、車(chē)規(guī)級(jí)芯片、軟件及解決方案等等。這些重要的子領(lǐng)域我們也都進(jìn)行了全方位的投資布局，因?yàn)楫吘惯@個(gè)行業(yè)在全球范圍有萬(wàn)億美元的市場(chǎng)規(guī)模，對(duì)中國(guó)而言是一個(gè)兩三萬(wàn)億人民幣規(guī)模的產(chǎn)業(yè)。這其中出現(xiàn)50家的100億市值左右的上市公司，10家左右的500到1000億的上市公司，我覺(jué)得都是正常的。所以我們也很希望能夠在未來(lái)，幫助這些公司不斷的成長(zhǎng)，包括把他們的業(yè)務(wù)做到全球去。

另外，中金資本也以母基金的形式幫助創(chuàng)新。我們認(rèn)為，整個(gè)中國(guó)未來(lái)5年需要3000億股權(quán)資金投資到新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。目前中國(guó)的PE和VC行業(yè)融資難是比較大的問(wèn)題，我們也希望用科技型的母基金幫助行業(yè)解決這個(gè)問(wèn)題。例如，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的新能源汽車(chē)母基金，幫助合作伙伴，包括早期的科技投資人做得更好。中金啟元基金在2021年結(jié)束了投資期，也為中國(guó)科技創(chuàng)新發(fā)揮了重要作用，中金資本也希望能夠在新能源汽車(chē)領(lǐng)域復(fù)制中金啟元基金的成功。

最后簡(jiǎn)單講講我們中金資本在整個(gè)新能源汽車(chē)賽道上的投資案例。我們投資了造車(chē)新勢(shì)力中的基本所有的廠商，包括蔚來(lái)、理想、小鵬。動(dòng)力電池領(lǐng)域，我們也參與了對(duì)寧德時(shí)代和容百科技的投資。我們已經(jīng)把部分投資案例寫(xiě)在了這里，我們相信這一頁(yè)紙將會(huì)在未來(lái)5年擴(kuò)充到3、4頁(yè)紙。因?yàn)槲覀儓?jiān)定地相信，只要能夠以謹(jǐn)慎的方式對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)進(jìn)行投資，還是能獲得足夠優(yōu)秀的回報(bào)。也希望跟所有朋友一起，用投資的方式，包括母基金的方式支持中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

再次感謝大家，也感謝組委會(huì)的邀請(qǐng)，謝謝。