車網中國 綜合新聞 13日中國汽車工業協會發布9月新能源汽車產銷量數據,9月份新能源汽車生產28324輛,銷售28092輛,同比分別增長210%和220%。1-9月份新能源汽車累計生產144284輛,銷售136733輛,同比分別增長200%和230%。

主要觀點
 

1.搶裝行情發生,全年超過22萬輛概率增大。上個單月產量高點是14年12月的2.72萬量,彼時企業為應對15年補貼退坡采取搶裝策略;本月2.83萬輛為新能源車推廣以來單月產量最高值。由于16年補貼標準新引入Ekg指標(單位載質量能量消耗率),大部分車型所能得到的補貼相比15年會減少,因此今年復制去年底“搶裝”行為概率很高。基于14年10-12月產量走勢,預計15年10-12月單月產量將分別為2.1、3.0和3.6萬輛,全年有望達到24萬輛。由于動力電池供應緊張的局面得到部分緩解,我們對15年新能源乘用車、商用車的銷量預計分別上調至15.3、7.8萬輛,全年銷量23.1萬輛。
 

2.新能源車作為提振汽車行業信心的角色將被不斷強化。今年1-9月傳統汽車銷量同比僅增長0.3%,29日國務院常務會確定了對排量在1.6L及以下車型購置稅減半征收等鼓勵政策,汽車作為提振經濟發展信心的重要性不言而喻。而新能源汽車每月最低135%的同比增長,決定了其在汽車行業甚至經濟結構調整中的重要性將會被不斷提升。此外,相比新能源汽車整體銷量已逐漸走低的美國等國家,今年我國將成為新能源汽車銷售第一大國,作為引領全球新能源汽車產業的風向標,政策組合拳有望更加密集出臺。其中,行業發展最大短板的充電基礎設施將持續得到各方關注,《電動汽車充電基礎設施建設指南》、新的充電標準以及各地2016年3月前出臺的充電基礎設施政策將使板塊關注度持續提升。
 

3.強調產業鏈布局向三元、高電壓正極、隔膜、分時租賃、充電樁等領域演進!新能源汽車銷量的快速增長和動力電池短期的供不應求導致新入者增加,然而愈演愈烈的“價格戰”預期將使電池、材料企業盈利空間減少。度過今年底“搶裝”浪潮后行業優勝劣汰進程將提速,技術的發展和商業模式創新將是決定企業生存能力的關鍵。我們看好在三元材料、高電壓正極材料、硅碳復合材料及陶瓷隔膜、高安全電解液等方面率先布局的材料和電池企業,以及積極介入新能源汽車分時租賃業務的整車和關鍵零部件企業。
 

4.推薦標的:國軒高科(動力電池)、滄州明珠(電池隔膜)、天賜材料(電解液)、杉杉股份(材料及運營)、贏合科技(鋰電設備)、特銳德(充電設施)、萬馬股份(充電設施)。同時建議關注多氟多、比亞迪、當升科技、先導股份、科泰電源。